中国水资源具有分布不均匀、人均资源量短缺、部分水质污染严重等特点。近年来，随着严格水资源管理制度逐步落实，我国供水总量增速趋缓并有所下降，供水行业发展趋于平稳。同时，随着环保要求不断提升污水治理行业步入快速成*。作为公用事业，水务行业是典型的政府政策导向型和法律法规驱动型行业，2018年环保政策频出，加快市场化、推动水价改革、促进对水资源的保护和防治环境污染。

　　近年来，优势企业将借产业化加速之际，通过并购重组，进一步扩张市场。除了向水务运营、污水处理等领域进行产业链上下游扩展，也向水务市场扩展，水务行业有望迎来大水务时代。2018年水务行业并购扩张带来融资需求也大幅增长，表现在财务报表上融资性现金流大幅增加，期间费用中财务费用上行较快，拉低样本企业营业利润率和净利率。整体而言，水务行业企业债务期限结构略有改善，负债结构总体仍偏*，面临的再融资和短期偿付压力相对较小尊龙凯时ag旗舰厅官方网站。

　　对于水务行业，远东资信主要关注风险包括：(1)水务行业整体流动性较弱，投资依赖政府服务费支付，资金回款具有一定不确定性;(2)行业并购扩张加快，行业集中度提高、竞争加剧，影响企业盈利能力;(3)水务行业为资本密集行业，投资规模大，投资回收期长;(4)水价调整市场化程度低，影响企业经营效益。整体来看尊龙凯时ag旗舰厅官方网站，我国水务企业融资渠道较畅通，行业内主体信用质量较高，2019年信用展望稳定。

　　污水治理方面，在城市化进程加快的驱动下，我国污水排放总量逐年增加。我国城市污水排放主要包括生活污水排放和工业污水排放两种。生活污水受城镇化程度和人口数量影响较大，近年来呈快速增长状态。工业污水在国家大力实施产业结构调整、淘汰落后产能及积极推广节能减排等政策的作用下，呈逐步下降趋势。根据环保部于2017年2月发布的《全国环境统计公报(2015年)》，2015年我国废水排放总量735.3亿立方米，其中城镇生活污水排放量535.2亿立方米，工业废水排放量199.5亿立方米(图4)。污水排放量与经济增长水平、人口数量及城市化进程等因素高度相关，预计未来我国污水排放总量将继续保持增长。

　　污水处理规划方面，根据于2016年12月发布的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》， “十三五”期间规划新增污水管网12.59万公里尊龙凯时ag旗舰厅官方网站，老旧污水管网改造2.77万公里，新增污水处理设施规模5.22万立方米/日，提标改造污水处理设施规模4220万立方米/日。通过供水和污水处理量对比及《“十三五”规划》来看，我国供水和污水的差额仍然巨大，污水市场有巨大潜在增长区间。污水处理设施方面，截至2017年，我国排水管道长度63万公里，比上年末增长9%，城市污水厂日处理能力17036万立方米，比上年末增长2%(图5)。2016年，我国城市污水处理总量448.8亿立方米，城市污水处理率93.44%，其中污水处理厂集中处理率89.80%，比上年增加1.83个百分点。目前，我国管网建设尤其是运营管理水平有所滞后。网管投放增速高于污水排放量增速原因主要有两点：，很多管网需要更新和新建，满足黑臭水体的治理要求;第二，当污水设施厂网进入乡镇，管网的投资占比大于城市污水处理的常规比例。尊龙凯时一体化污水处理设备